채권의 A to Z, 경기 예측

경기 예측

• 국채 금리
• 회사채 금리

1. 국채 금리

장단기 금리 역전 현상 ⇒ 경기 침체 전의 신호, 지난 3월부터 일어남

1. 회사채 가산금리
   • 6개월~1년 이내 상황 예측
   • 경제가 좋아지면, 가상금리 대비 국채금리가 줄어듦
   • 가산금리 : 거시경제 리스크 지표
   • 가산금리 폭증 → 매크로경제의 굉장한 리스크
   • 가산금리가 늘어난다→ 채권시장 참여자들이 매크로적으로 위험함
2. 중앙은행 금리 인상 → 경제 둔화
3. 국채 금리가 올라가면 PER이 꺾임 (반비례)
4. 달러 강세 ⇒ 원화 약세, 내년부터 점진적으로 하향 될 예정, 연말까지는
5. 금리와 부동산 가격 (반비례)
   • 저금리 → 부동산 가격 올라감
   • 고금리 → 부동산 내려감
   • 두개에 시차가 있다. 1년정도?
   ⇒ 부동산 가격 꺾일 여지가 있음
6. 금 → 미국의 국채 실질 금리와 반비례 관계
   • 실질금리↑ → gold ↓
   ⇒ 실질금리가 당분간 올라갈것 같아서, 약세가 될것 같고 내년에는 올라갈 것 같음