경제8

• 채권 관점에서 본 증시 저점은 어디? 미국 장단기 금리 역전의 의미는? 포트폴리오 만기 국채만 추천(만기에 대한) 짧은 듀레이션 → 안전지향적, 긴 듀레이션 → 공격적 시간에 대한 분산투자 한국 채권 or 해외 채권 달러를 가지고 있을 거면 미국 국채 추천 분산 투자 원하면 미국 국채도 추천함 채권시장으로 경기 판단 주식 저점 signal 연준 금리 인하 미국 2년 만기 국채 금리 0.5%p 로 떨어졌을때 → 시장 금리 장단기 금리 역전 현상이 해소된 후에 주식이 바닥을 찍는다. 단기 금리 : 정책 금리 영향, 장기 금리 : 미국 경제 전망 영향 https://www.youtube.com/watch?v=_4DuzC5gzWs 경제 2022. 10. 20.

• 주식보다 채권 투자가 좋은 이유 은행예금보다 매력적 경제 상황이 안 좋을 때 유리해지는 주식 투자 개별 채권 추천 절세효과 개별채권의 시세 차익은 비과세 양도차익에 대한 세금이 없다. 리스크 관리에 유리함 경기악화를 예상하면 채권투자를 하는데, 금리가 올라가게 되면 해외 채권 투자 가능함 해외 ETF (채권 ETF) : 가장 쉬움 국채 직접 매수 가능 코리안 페이퍼 (우리나라 기업인데 , 달러로 발행)⇒ 신용등급 BBB 코리안 페이퍼 : 가산금리가 높음 ⇒ 만기까지 가져가야함 ⇒ 경제가 나빠지면, 가산금리가 확대되고 평가 손이 생김 통화, 환율 리스크 금리가 안올라가는 상황 → 국채 수요가 커짐(경기 침체 우려로 안전자산인 국채 수요 증가) 국채금리 정점 : 정책금리 인상 중반 이후 정책금리 : 정책 당국이 결정 경제 불황시 국채 투자.. 경제 2022. 10. 20.

• 채권 직접 투자 vs 채권형 펀드,ETF 거래방법 저성장→ 국채를 투자 국채 투자 방법 장내거래→어려움 (100억 이상이여야함) 장외거래→ 증권사에서 쪼개서 판매 소액 투자 가능 예금 수준으로 하는게 적당하고 크면 더 좋긴함.. 투자 + 예금 채권 포트폴리오 전략 리스크 줄이는 방법 : 만기까지 보유 단기 : 환금성 장기 : 수익성 포트폴리오를 짜서 들어가기 좋은 채권의 기준? 거시 경제(매크로) 경기 바닥일때는 하이일드 채권에 투자(신용 등급이 낮고 금리가 높은 회사채) 경기 침체 예견→ 국채 채권 직접 투자 vs ETF 투자 세금 ETF : 전부 세금 개별 채권 : 표면 이자만 시장 상황 스테그플레이션 : 시장 둔화 but 금리 상승 ⇒ 채권 내려감 채권 : 원금 보장, 채권 ETF : 원금 보장 x 증시 전망 테크주 : 저금리 수혜주 가치.. 경제 2022. 10. 20.

• 채권 투자 하는 방법 1. 어떻게 돈을 버는가? 예금처럼 할 것 채권 만기 보유 → 확정 이자 발행 주체가 부도가 나지 않으면 금융자산이므로, 가격이 움직임 시중금리와 채권의 가격은 반비례 만기전에 매각시에, 금리에 따라 가격이 달라짐 경제가 안 좋을때 수익이 발생 2. 채권 가격 미래에 받을 최종수익까지 고려를 해서 현재시점으로 계산을 했을때 금리와 채권은 반비례 이자 수익 채권 가격 변동에 의한 자본 수익 💡 채권으로 수익을 내는 방법 3. 이자, 자본 수익 중 더 이득은? 경제 잘알 : 경제 매크로 경제 잘x : 이자 수익 ⇒ 둘다 노리기 이자를 받다가, 경제가 나빠질때 팔기 : 이 차익은 비과세 4. 채권 투자 전, 알아두면 좋은 개념 듀레이션 : 만기와 다른 개념이고, 시장 금리가 움직이는 것에 따른 내가 들고 있는.. 경제 2022. 10. 20.

• 채권의 A to Z, 경기 예측 경기 예측 국채 금리 회사채 금리 국채 금리 장단기 금리 역전 현상 ⇒ 경기 침체 전의 신호, 지난 3월부터 일어남 회사채 가산금리 6개월~1년 이내 상황 예측 경제가 좋아지면, 가상금리 대비 국채금리가 줄어듦 가산금리 : 거시경제 리스크 지표 가산금리 폭증 → 매크로경제의 굉장한 리스크 가산금리가 늘어난다→ 채권시장 참여자들이 매크로적으로 위험함 중앙은행 금리 인상 → 경제 둔화 국채 금리가 올라가면 PER이 꺾임 (반비례) 달러 강세 ⇒ 원화 약세, 내년부터 점진적으로 하향 될 예정, 연말까지는 금리와 부동산 가격 (반비례) 저금리 → 부동산 가격 올라감 고금리 → 부동산 내려감 두개에 시차가 있다. 1년정도? ⇒ 부동산 가격 꺾일 여지가 있음 금 → 미국의 국채 실질 금리와 반비례 관계 실질금리↑ .. 경제 2022. 10. 20.

• 증시의 바닥 신호 3가지 채권은 주식과 상반되는 경우가 많은데 채권을 보면서 저점인지 판단을 어떻게 하는가? 주식 → 실물의 선행 지표 주식보다 선행 → 채권 실물에 3-6개월 선행 장단기 금리차 → 가장 빠른 지표 모든 경기 침체 전에 장단기 금리가 역전이 되었는가?⇒ yes 하이일드 가산금리 ⇒ 채권의 마켓의 리스크, 매크로 리스크 연준 금리인하 미국 2년 만기 국채 금리 2년 국채 금리 특징 정책 금리에 많은 영향을 받음 시장의 예측 영향도 받음 미국 장단기 금리 역전 현상 ⇒ 연준 정책 금리가 부양으로 바뀜,실물 경제가 좋아지는 sign ⇒ 지금은 투자하기 어렵다. 시그널을 보고 투자하는걸 추천 경제 2022. 10. 20.

• 채권을 사야할 타이밍은 언제일까? 채권을 사야할 타이밍 2008년 미국사람들의 이자비용이 많이 나갔음 → 십여년간 개인의 부채 상환에 초점, ⇒ 현재 개인 부채 적음, 정부부채가 많음 이슈 97년 : 선진국 괜찮았음 2008년 : 미국 위기 but 중국은 ㄱㅊ 현재 : 모든 국가들이 위기, 긴축 및 경제 위기 ⇒ 경제 둔화, 긍정적인 면 : 어떻게 상황을 컨트럴 해야 할지에 대한 메뉴얼이 있음 앞으로의 상황 1-2년간은 둔화 유럽 : 리세션 중국 : 부동산 시장 회복 못하고 있음 미국 : 소프트랜딩( 성장 둔화)에서 리세션 방향쪽으로 한국은, 힘들어질 예정 글로벌 제조업 : 다운턴 굿뉴스 : 인플레이션 우려감은 걱정하지 않아도 될듯? 채권 시장 금리와 반비례 진입하는 사람입장에서는 좋음 이자수익이 매력적임 채권 국채 회사채 금리 정책금리.. 경제 2022. 10. 20.

• 채권 ? 경기침체를 미리 예상하기 위해, 장단기 금리 역전을 보면 된다. 금리와 채권은 반비례 회사채보다는 국채를 투자해라 절세면에서 개별채권 투자를 추천 포트폴리오를 짜서 투자해라. 장단기 단기 : 현금성 장기 : 수익성 시간차 분할 매수 채권 수익 이자수익 채권 가격 변동에 의한 자본 수익 최악의 상황 → 만기까지 들고 있다가 원금 회수 + 이자 까지 받기 https://www.youtube.com/watch?v=EsVd5kKJ0xA 경제 2022. 10. 20.